دانلود مقاله رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه

اختصاصی از حامی فایل دانلود مقاله رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

دانلود مقاله رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه
(مطالعه موردی: شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

نوع فایل : Word 

تعداد صفحات : 22

*همراه با چکیده به زبان انگلیسی*

فهرست محتوا 

چکیده
هدف اصلی از این مقاله، بررسی این موضوع است که آیا بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه رابطه معناداری وجود دارد یا خیر. در راستای این هدف به تعریف مفاهیم هزینه‌ سرمایه، میانگین موزون هزینه سرمایه،اقلام تشکیل دهنده‌ میانگین موزون هزینه‌ سرمایه، آماره‌ آزمون t ، آماره‌‌ آزمون f و ضریب همبستگی پرداخته و به تبع آن نحوه‌ محاسبات هر یک توضیح داده می‌شود. اطلاعات مورد نیاز برای یک دوره‌ زمانی چهارساله از شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادار تهران از صنایع مختلف جمع‌آوری شده است. پس از محاسبات میانگین موزون هزینه‌ سرمایه شرکت‌های مورد مطالعه، ارقام به دست آمده با میانگین موزون هزینه‌ سرمایه دو کشور هند و آمریکا در یک برهه‌ زمانی مشخص (سال 2003 میلادی) به صورت اجمالی مقایسه می‌شود. با استفاده از روشهای آماری معرفی شده فرضیات تحقیق آزمون می‌شود. نتایج به دست آمده حاکی از این است که در اکثر موارد بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه رابطه خطی وجود دارد ولی معنادار بودن این رابطه بسته به نوع شیوه‌ تأمین مالی و سال مورد رسیدگی متفاوت می‌باشد.

واژه‌های کلیدی: تأمین مالی، میانگین موزون هزینه سرمایه، ضریب همبستگی، بورس اوراق بهادار تهران

مقدمه
یکی از مهمترین روشهای افزایش ارزش کلی یک شرکت انتخاب بهترین راه کارها برای سرمایه گذاری وجوه وتشکیل مناسب ترین ساختار سرمایه می باشد.
تامین مالی به اشکال مختلف صــورت می گیرد که عبارتنـــد از:اســتقراض،صدور سهام و انباشته کردن سود شرکت.انتخاب بهترین گزینه تامین مالی حتما باید با مدنظر گرفتن مخارج تامین مالی صورت گیرد که در ادبیات مالی از آن تحت عنوان هزینه سرمایه یاد می شود(فاوفرنچ ،1999).وجوهی که به وسیله شرکت کسب می شود باید در جهت یک سرمایه گــذاری بالقوه، بازده کافی برای تامین کننـدگان این وجوه ایجاد کند. بازده مورد انتظار تامین کنندگان منابع مالی یکسان نمی باشد. درجایی که بستانکاران شرکت به دنبال یک نرخ بهره ثابت ومطمئن هستند،سهامداران پذیرفته اند بازدهی که آنها از شرکت دریافت می کنند بسته به نحوه عمل شرکت متفاوت می باشد(همپتون ،1990).همچنین انتظارات سرمایه گذاران بــسته به شرایط سیاسی،اقتصــادی،بازده جاری بازار،ریسک بازار،کیفیــت ونحوه مدیریت وتعداد دیگری از فاکتورها تغییر می کند...

• مدلهای هزینه سرمایه 
• نرخ بازده متوسط تحقق یافته 
• مدل نرخ بازده متوسط تحقق یافته تعدیل شده 
• مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای 
• مدل رشد سود تقسیمی 
• فرضیه های پژوهش 
• روش تحقیق 
• هزینه خاص بدهی 
• هزینه خاص سهام ممتاز 
• هزینه خاص سهام عادی 
• هزینه خاص سود انباشته 
• توزیع فیشر 
• ضریب همبستگی 
• یافته های پژوهش وتحلیل آنها 
• آزمون فرضیه درسال1379 
• آزمون فرضیه در سال1380 
• آزمون فرضیه درسال1381 
• آزمون فرضیه در سال1382 
• نتایج تحقیق و پیشنهادات
• منابع 

The Relationship Between Financing Methods & Percentage of Change in Cost of Capital
Case Study: Accepted Companies in 'Tehran Stock Exchange'

Abstract

The main objective of this paper is assessing whether there is any significant relation between financing methods and percentage of change in cost of capital. First, some concepts such as Cost of Capital, Weighted Average of Cost of Capital (WACC), Components of Weighted Average of Cost of Capital, T-Statistics, F-Statistics, Coefficient of Correlation are defined and the method for their calculation is dealt with. The necessary data has been collected from 'Tehran Stock Exchange' companies of different industries for a 4 year period. After calculating the companies' WACC the results are compared with WACC calculated in U.S & India in 2003. The results of this study show that in most cases there is a liner relationship between financing methods & percentage of change in cost of capital but this relationship may be meaningful or not, depending on financing methods and(or) the study year.

Keywords: Financing, Weighted Average of Cost of Capital, Coefficient of correlation, 'Tehran Stock Exchange'

دانلود پاورپوینت تأمین مالی کوتاه مدت و میان مدت (ویژه ارائه کلاسی درسهای تصمیم گیری در مسائل مالی و مدیریت سرمایه گذاری)

اختصاصی از حامی فایل دانلود پاورپوینت تأمین مالی کوتاه مدت و میان مدت (ویژه ارائه کلاسی درسهای تصمیم گیری در مسائل مالی و مدیریت سرمایه گذاری) دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

عنوان: دانلود پاورپوینت تأمین مالی کوتاه مدت و میان مدت (ویژه ارائه کلاسی درسهای تصمیم گیری در مسائل مالی و مدیریت سرمایه گذاری)

فرمت: پاورپوینت(قابل ویرایش)

تعداد اسلاید: 37 اسلاید

دسته: حسابداری- مدیریت مالی(درسهای تصمیم گیری در مسائل مالی- مدیریت سرمایه گذاری)

این فایل در زمینه "تأمین مالی کوتاه مدت و میان مدت"بوده و در 37 اسلاید طراحی شده است که می تواند به عنوان سمینار در کلاس (ارائه کلاسی) درس تصمیم گیری در مسائل مالی و مدیریت سرمایه گذاری در سطح کارشناسی و کارشناسی ارشد رشته های حسابداری و مدیریت مالی مورد استفاده قرار گیرید. بخشهای عمده این فایل شامل  موارد زیر است:

تاأمین مالی کوتاه مدت و میان مدت

چرخه نقدی

ویژگیهای سیاست های تأمین مالی کوتاه مدت انعطاف پذیر

ویژگیهای سیاست های تأمین مالی کوتاه مدت محدود کننده

مدیریت داراییهای جاری

ویژگیهای سیاست تأمین مالی کوتاه مدت

منابع تأمین مالی بدون بهره

وامهای بانکی خودپرداز

انواع معمول وام بانکی کوتاه مدت تضمین نشده

سایر ویژگیهای تأمین مالی کوتاه مدت بانکی تضمین نشده

سند پرداخت یک مرحله ای

تأثیر کارمزد پرداختی در زمان دریافت وام

منابع تأمین مالی کوتاه مدت غیربانکی بدون وثیقه

منابع تأمین مالی کوتاه مدت با وثیقه (تضمین شده)

مؤسسات مالی

تأمین مالی از طریق وثیقه گذاشتن مطالبات:

مراحل وثیقه گذاشتن مطالبات

دو روش وصول حسابهای دریافتی از مشتریان

عوامل کلیدی و اساسی در قرارداد عاملیت

ذخایر عامل

هزینه های عاملیت

مزایای وثیقه گذاری و عاملیت حسابهای دریافتنی

معایب تأمین مالی از طریق مطالبات

وثیقه گذاری موجودیها

روش های وثیقه گذاری موجودیها

روش های انبارداری

تأمین مالی میان مدت

وامهای بانکهای تجاری

ویژگیهای وامهای تجاری

نرخ بهره ثابت در مقایسه با نرخ بهره شناور

شرکت های بیمه

صندوق بازنشستگی

شرکتهای تأمین مالی و تولیدکنندگان تجهیزات

پرداخت وام براساس جریانات وجه نقد در مقایسه با پرداخت وام براساس ارزش دارایی

مقاله ارائه ی یک مدل تولید اقتصادی با کمبود در زنجیره تأمین VMI

اختصاصی از حامی فایل مقاله ارائه ی یک مدل تولید اقتصادی با کمبود در زنجیره تأمین VMI دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

18 صفحه pdf

چکیده مقاله:

برای محیط همیشه در حال تغییر این دوران و پیچیدگی بازار ها، کاهش دوره عمر محصولات و اهمیت یافتن زمان پاسخگویی به مشتریان و افزایش انعطاف پذیری، زنجیره تامین عامل حیاتی برای رقابت پذیری سازمان ها می باشد. بنابراین شناخت زنجیره تامین و اجرای آن کمک به تعالی سازمان و عملکرد بهتر میکند. اهمیت افزایش رقابت پذیری زنجیره تامین در تحقیقات اخیر نشان داده شده است. در این تحقیق، سیستم مدیریت موجودی فروشنده (VMI) را برای یک تولید کننده و یک توزیع کننده بررسی می کند و یک مدل تحلیلی جهت تاثیر پارامتر های مهم زنجیره تامین بر صرفه جویی هزینه را توسعه می دهد. این مدل برای یک زنجیره تامین دو سطحی بسط یافته است که از یک تولید کننده مجزا و یک توزیع کننده مجزا تشکیل شده است و مدیریت موجودی را قبل و بعد از بکارگیری VMI مورد بررسی و آزمایش قرار می دهد. نتایج بررسی تحلیلی نشان می دهد که بکارگیری VMI در مدل تولید اقتصادی با مجاز بودن کمبود، این توانایی را دارد تا کل هزینه های زنجیره تامین را کاهش دهد. سه مثال عددی هم ارائه شده است که از این ادعا حمایت می کند

دانلود مقاله استفاده از پیلهای سوختی در تأمین انرژی ساختمانها

اختصاصی از حامی فایل دانلود مقاله استفاده از پیلهای سوختی در تأمین انرژی ساختمانها دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

پیل سوختی به عنوان یکی از مولدهای انرژی های نو که با فرایند الکتروشیمیایی توان تبدیل سوخت را به طورمستقیم به الکتریسیته دارد و محصول جانبی آن فقط حرارت و آب است، راندمانی بالاتر از انواع دیگر تکنولوژی های تبدیل انرژی دارد. ماهیت مدولار آنها همراه با توانایی آنها برای تولید الکتریسیته با شیوه ای تمیز و پر راندمان، آنها رابرای گستره ای وسیع از کاربردها و بازارها جاذب ساخته است و میلیونها دلار در این تکنولوژی به امید اینکه بتوانند برای تأمین انرژی در کاربرهای ایستگاهی و متحرک مورد استفاده قرار گیرند، سرمایه گذاری شده است و انتظار
می رود که در دو دهه آینده در ساختمانها از آنها استفاده شود و آنها بتوانند علاوه بر تولید الکتریسیته، انرژی سیستم های گرمایشی، آب گرم کن ها و تهویه مطبوع را تأمین کنند.

پیل های سوختی انواع مختلفی دارند. پیل های سوختی که امروزه برای تولید انرژی ایستگاهی که می توانند برای، تأمین انرژی ساختمانها به کار گرفته شوند، استفاده می شود شامل پیل های سوختی اسید فسفریک (PAFCs) پیل های سوختی پلیمری یا دارای غشاء مبادله کننده یون PEMFCs)) و پیل های سوختی اکسید جامد (SOFCs) و پیل های سوختی کربنات مذاب (MCFCs) می باشد. از میان اینها، پیل سوختی  PEMFCs  با دمای کارکرد 70 تا 90 درجه سانتیگراد و پیل سوختی SOFCsبا دمای کارکرد  0C  1000- 0C 700 بیشترین سهم بازار را دارند.  این دو نوع پیل سوختی هدف اول تجاری سازی با ظرفیت ۱ تا ۱۰ کیلووات برای ساختمانهای مسکونی و ۲۵ تا ۲۵۰ کیلووات برای ساختمانهای تجاری می باشند.

 در این مقاله، ابتدا انواع پیل سوختی و مزایا و معایب آنها تشریح شده و سپس مثالهایی از کاربرد آنها درساختمانها ذکر خواهد گردید.

کلمات کلیدی: انرژی، پیل سوختی، ساختمان

شامل 23 صفحه فایل word قابل ویرایش

مقاله در مورد بررسی ساختار سرمایه و منابع تأمین مالی بانک ملت و راههای بهینه کردن آن

اختصاصی از حامی فایل مقاله در مورد بررسی ساختار سرمایه و منابع تأمین مالی بانک ملت و راههای بهینه کردن آن دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

لینک پرداخت و دانلود "پایین مطلب:
فرمت فایل: word (قابل ویرایش)
تعداد صفحه: 144
فهرست مطالب:

عنوان .............................................................................................................

چکیده ...............................................................................................................

فصل اول : طرح تحقیق

مقدمه ...............................................................................................................

بیان مسئله تحقیق ............................................................................................

ضرورت و اهمیت انجام تحقیق .......................................................................

اهداف تحقیق ....................................................................................................

فرضیات تحقیق ................................................................................................

روش تحقیق......................................................................................................

روش گردآوری اطلاعات ................................................................................

قلمرو تحقیق .....................................................................................................

جامعه آماری ...................................................................................................

تعریف عملیاتی واژه ها ....................................................................................

فصل دوم : ادبیات تحقیق

پیشینه تحقیق ...................................................................................................

تاریخچه بانک ملت ...........................................................................................

منابع تامین مالی بانکها در ایران .....................................................................

روشهای تامین مالی در شرکتها.......................................................................

ساختار سرمایه ...............................................................................................

نظریه های مربوط به ساختار سرمایه ............................................................

انواع ساختار سرمایه ......................................................................................

اهمیت سرمایه .................................................................................................

عوامل مرتبط با ساختار سرمایه .....................................................................

هزینه سرمایه ..................................................................................................

هزینه حقوق صاحبان سهام ............................................................................

هزینه بدهی ......................................................................................................

هزینه سرمایه در شرکتها ...............................................................................

هزینه سرمایه در بانکها ..................................................................................

هزینه سرمایه...................................................................................................

ساختار سرمایه بهینه ......................................................................................

عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه بهینه ........................................................

ساختار سرمایه بانکها .....................................................................................

اقلام ساختار سرمایه بانکها ............................................................................

ساختار مطلوب سرمایه بانک ..........................................................................

فصل سوم : روش تحقیق

روش تحقیق .....................................................................................................

روش جمع آوری اطلاعات ..............................................................................

ابزارهای پژوهش ............................................................................................

توصیف متغیرها...............................................................................................

جامعه آماری ...................................................................................................

روشهای تجزیه و تحلیل اطلاعات ....................................................................

محدودیت های تحقیق ......................................................................................

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل اطلاعات

مقدمه ...............................................................................................................

بررسی ساختار سرمایه ..................................................................................

محاسبه هزینه سرمایه ....................................................................................

محاسبه هزینه سپرده ......................................................................................

محاسبه هزینه بدهی به بانک مرکزی و سایر موسسات اعتباری ...................

محاسبه هزینه حقوق صاحبان سهام ..............................................................

محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه ...........................................................

آزمون فرضیات ...............................................................................................

بررسی بهینه کردن ساختار سرمایه ...............................................................

فصل پنجم :  نتیجه گیری و پیشنهادات

مقدمه ...............................................................................................................

خلاصه و نتیجه گیری .....................................................................................

بیان مساله تحقیق ............................................................................................

ضرورت و اهمیت موضوع ..............................................................................

اهداف تحقیق ....................................................................................................

فرضیات تحقیق.................................................................................................

روش تحقیق .....................................................................................................

روشهای جمع آوری اطلاعات .........................................................................

جامعه آماری ...................................................................................................

روشهای تجزیه و تحلیل اطلاعات ....................................................................

محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه ...........................................................

آزمون فرضیات ...............................................................................................

پیشنهادات ........................................................................................................

پیشنهادات مربوط به بانک ملت و سیستم بانکی .............................................

پیشنهادات برای تحقیقات آتی...........................................................................

فهرست منابع ...............................................................................................

ضمائم ...........................................................................................................

پیوست شماره 1............................................................................................

پیوست شماره 2............................................................................................

پیوست شماره 3............................................................................................

     امروزه و به ویژه پس از بحران ورشکسته شدن بانکها در دهه 1990 ساختار سرمایه و نسبت سرمایه بانکها یکی از موضوعات مهم در عرصه بانکداری است و قانون گذاران را بر آن داشت تا برای جلوگیری از تکرار چنین حوادثی در آینده و به جهت حفظ سلامت نظام مالی و پولی داخلی و بین المللی تدابیری در این خصوص اتخاذ نمایند. در همین راستا کمیته بال در سال 1988 مشخص کرد که سرمایه بانک بایستی حداقل 8 درصد ارزش موزون داراییهای ریسک دارش باشد.[1]

     یکی از دلایل مهم بالابردن نسبت سرمایه در بانکها توانمند ساختن آنها برای مقابله با خطر عدم باز پرداخت تسهیلات بانکی از طرف وام  گیرندگان  (  ریسک اعتباری )   است. زیرا در شرایط بحرانی بانک از سرمایه خود به عنوان یک سپر در مقابل ورشکستگی استفاده می‌نماید. این هدف یعنی تضمین  سلامت  بانک در مقابل خطر ورشکستگی و حداکثر کردن سود سهامداران آن باعث شده است که موضوع بهینه کردن ساختار سرمایه بانک ( حداقل کردن خطر ورشکستگی و حداکثر کردن سود سهامداران) مورد توجه اندیشمندان  مالی و بانکداری قرار گیرد.

     از اینرو برای بهینه کردن ساختار سرمایه بانک درک و شناخت منابع مختلف مالی بانکها و هزینه هایی که بانکها به جهت تامین آنها متقبل می شوند و همچنین محاسبه میزان هزینه هریک از آنها برای مدیران مالی بانکها در خصوص تصمیم گیری در زمینه تأمین مالی و جهت دهی به گرایش بانک برای جذب ارائه کنندگان منابع خاص ( ارزان و کم ریسک ) بمنظور حداکثر کردن ارزش بانک دارای اهمیت فراوانی است .

1-بیان مسئله تحقیق

اکثرنظریات موجوددرساختارسرمایه به ارتباط ساختار  سرمایه باهزینه سرمایه، ریسک شرکت وارزش شرکت اذعان دارندو همچنین تحقیقات انجام شده درایران دراین موضوع ارتباط بین ساختارسرمایه با هزینه سرمایه وریسک شرکت راتأیید می‌کنند.از آنجائی  که در زمینه ساختارسرمایه بانکها درایران تا به حال تحقیقاتی  انجام نشده است و از آنجا که ماهیت فعالیت و ساختار سرمایه بانکها از شرکتها متفاوت است، این سوال پیش می آید  که آیا یک ساختار سرمایه بهینه برای بانک وجود داردکه ضمن معقول کردن ریسک مالی آن، بازدهی حقوق صاحبان سهام را حداکثر نماید؟ آن ترکیب بهینه چگونه ترکیبی است؟ ساختارسرمایه ومنابع مالی بانک درواقع اقلامی هستند که درسمت چپ ترازنامه نشان داده می‌شوند. این اقلام منابعی هستند که بانک برای تامین مالی دارائیهایش ازآنهااستفاده می‌نماید . این منابع به دو دسته، حقوق صاحبان سهام (شامل سرمایه و سود انباشته) و بدهیها (شامل انواع سپردههای مردم نزد بانک، استقراض از سایر بانکها، استقراض از بانک مرکزی ، وجوه اداره شده  )  تقسیم میشوند . به جهت ارتباط تنگاتنگی که بین ساختار سرمایه با هزینه سرمایه و ریسک مالی از یکطرف و همچنین بین هزینه سرمایه با ارزش واحد انتفاعی از طرف دیگر وجود دارد، موضوع ساختار سرمایه یکی از موضوعات مهم و با اهمیتی است که مدیران مالی شرکتها و بانکها در جهت کاهش ریسک مالی و درنتیجه کاهش خطر ورشکستگی و درعین حال افزایش سودآوری شرکتها و یا بانکها با توجه به محدودیتهای قانونی که دراین زمینه وجود دارد، دست و پنجه نرم می‌کنند، تا شاید بتوانند ترکیبی بهینه از منابع مالی برای حداکثر کردن ارزش بانک تعیین و عملی سازند. در مورد کم کردن ریسک مالی و ریسک تجاری بانک، نسبت سرمایه از موضوعات حائز اهمیت میباشد.